不要忽視印巴衝突

2019-02-28 10:58:13
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這些年來,「以巴衝突」時常聽見,「印巴衝突」近年少聽。此「巴」不同彼「巴」,前者是中東地區巴勒斯坦,後者是印度鄰國巴基斯坦。

 

印巴兩國多年一直不咬弦,當中除了地緣政治因素外,還涉及宗教分歧,巴國以伊斯蘭教為該國主體,而印度則以印度教為其主流信仰,雖然印度也有百分之十五的國民信奉伊斯蘭教,是全球最多人信奉伊斯蘭教的國家,但卻不是主流宗教,這種錯綜複雜的地理和宗教關係,使兩國關一直存有敵對狀態。巴國時常認為印度打壓當地伊斯蘭信徒,印則說巴國常在挑釁並且支持印度的伊斯蘭國民,企圖擾亂印度社會。

兩國邊境衝突時有發生,但近日兩國關係再次緊張起來。事緣印度政府指出在克什米爾的一起恐怖襲擊導致40名印度准軍事人員死亡,印度指責這是由巴基斯坦國內的一個組織所為,而該組織是巴國政府支持。所以印度派出戰機空襲巴國邊境,指這些設施為恐怖組織設施。而巴國當然否認,並且擊落了印度的空軍戰機,並且俘虜了兩名印度軍人。

 

自從1971年以來印度首次空襲巴基斯坦,巴國說明國家進入緊急狀態應付戰爭。國民隨時準備開戰。

 

過去兩國雖然時常發生不同程度零星衝突,但很多時都是口頭示威居多,又或者雙方提出嚴厲外交詞令,但最終都是不了了之,這次居然突發地出現大型軍事衝突,卻是比較少有。

 

從歷史上看印巴兩國,可謂同一個文化圈,但兩國自從因英國撤出印度支那半島後,各自獨立,從此便出現了對立狀態。多年來可謂沒有和好過。巴國以軍事強國自居,印國則以經濟發展自豪,雙方都具有核武能力,在國際政治平台上,大家也可以Show hand,正因為雙方均有核武,在政治博弈上大家暫時不會進一步迫緊對方,看似和平,實際是無聲對立。

 

不過近年全球國際關係緊張,各自的地緣政治也出現變化,平衡點有所變動時,擦槍走火便會因此而出現。

雖然雙方均有核武,但在現階段不會去到使用核武境地,因為代價太大。不過背後各自的勢力則乘機而角力,嘗試取得上風。印度與美國,巴國與中國,或會是背後雙方校量的國際政治勢力推演當中。現在關鍵是如何處理巴國捉回來的印度軍人,國際社會一定先會叫大家冷靜,然後會派出一些特使為雙方找下台階。那個國家能夠促成到雙方和解,便是大贏家。當中特使不一定是中美,隨時是歐洲國家如法德英,甚至日本也可能會參與其中。

 

南亞衝突對全球經濟暫時不會有太大影響,股市如常運作,始終兩國在國際經濟實力未足以左右大局,但是長期緊張下,會影響到南亞和東南亞經濟卻可以預見。股民如何對此作出選擇,也是顯出判斷力之時。



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中美雙方需要成立互利的貿易關係

外電傳中美已經非常接近達成協議,刺激到中港股市周一(3月4日)急升。上證綜合指數開市升16點,升破3,000點心理關口。接近中午時,上證綜合指數更大幅上升97點,升至3,090點。本來恒生指數只升100多點,但隨着A股急升,港股跟隨急升。恒生指數上午收市急升325點,下午早段恒指升幅擴大至400點以上,最高升至29,242點,升430點。雖然下午中港股市高位守不住,收市都從高位回落。但市場的樂觀氣氛不改,投資者憧憬中美領導人將在3月底,在美國佛羅里達州特朗普(Donald Trump)私人別墅,海湖莊園舉行高峰會,簽署全球矚目的中美貿易協議。按外國傳媒報導,中美貿易談判經歷很多波浪,才能達到今天的樂觀情況。上周副總理劉鶴率領貿易團隊到美國華盛頓進行第四輪貿易談判。上周四(2月28日),中方副總理級官員和美國貿易代表萊特希澤(Robert Lighthizer)談判,很快會遇到障礙。中方只談購買美國產品來換撤銷關稅,但美方要求在保障知識產權,盜竊知識板權及經濟結構改革上,中方要作出實質讓步。會談沒有進展,一度觸礁,更加取消周五(3月1日)的談判。但美方代表萊特希澤不肯放棄,副總理劉鶴介入,直接參與談判,作為習主席的個人代表,才把弄僵了的貿易談判挽救出來。只有劉鶴才有權力,在知識產權保障、監察方法及國企補貼問題上,作出實質的承諾。本來貿美國易談判代表萊特希澤表示中美雙方在關健的知識產權,結構改革上分歧很大,仍然需要很大力度才能達成協議。但到了周五劉鶴參加談判後,氣氛才由悲觀轉為樂觀。美國財長姆欽(Steven Mnuchin)表示,他在審核150頁的中美貿易協議,外界才知道中美上周貿易談判有實質的進度,只差一些核心問題,等待兩國領導人才能解決。中方承諾降低或取消對美國農產品、化工產品、汽車及零件等的關稅。美方回報降低或取消大部分美國向中國進口征收的關稅。上周六(3月2日)美國總統特朗普要求中國立即取消所有向美國農產品征收的關稅。中方承諾讓美國公司享有中國企業同等的權利,減進口車、零件關,及盡快讓美國汽車公司在中國成立獨資的車廠。為了令美國更滿意,中方更承諾中石化將向美國公司購買180億美元的天然氣。中方還會投資在管道及碼頭,以便在2023年開始向美國進口天然氣。中國在工業發展中,不再談2025工業計劃。中國還承諾成立一個仲裁機制,讓美國公司可以向該機構投訴,不平等的待遇。中方又承諾監察知識產權保障,或知識產權盜竊的問題。100頁的工作報告,其中有30頁是關於保障知識產權及投訴機制,包括美方投訴後中方的處理程序。中美雙方將成立一個仲裁程序,有效地解決美方認為侵權的問題。如果中方不能有效地處理侵權問題,美方可以單方面征收關稅,而中方承諾不立即報復。在國企補貼及經濟結構改革方面,雙方仍有分歧,需要留待兩國總統高峰會解決。現時雙方最擔心的問題,是各國國民會覺得讓步太多。美國鷹派認為未能在保障知識產權、國企補貼、經濟結構改革,取得實質結果,美國讓步太多。中國人民會覺得為了滿足美國的要求,中國讓步太多。中方成立仲裁制度及取消2025工業計劃,是一項不平等條約,令中國在貿易方面喪失主權,有辱國體。但現時的情況是,有貿易協議總比沒有貿易協議好,雙方都不想及不能打貿易戰,雙方都需要對方,成立一個長久互利貿易關係。

Netflix改變荷里活生態嗎

今年奧斯卡最佳導演是電影《羅馬》的墨西哥導演Alfonso Cuarón獲得,《羅馬》影象全以黑白呈現,故事是導演的人生寫照,當中描述的內容並不是大劇情,而是小品形式,但背後卻是人性與歷史的一個回顧。倘若是墨西哥人的話,相信對此戲會更有同感。看見一些影評說這戲有點像侯考賢的《悲情城市》,一樣以小人物描述一代歷史。該戲亦同時獲得今屆奧斯卡最佳外語片,擊敗了其中另一大熱的《小偷家族》,可見這戲屬於強勁作品,能夠擊敗全球多套優質電影。《羅馬》這套戲獲獎的啟示,亦可以看到一個電影或者叫多媒體發展的路向。《羅馬》的出品人是Netflix,對於荷里活製作公司、傳統多媒體公司如迪士尼、華納等,Netflix是一個頗為頭痛的對手,因為該公司Netflix在流串媒體上可謂改變整個市場遊戲規則,也改變了以往只有荷里活公司主宰多媒體製作的說法,一個來自Los Gatos的非傳統媒體公司正正挑戰荷里活制度模式。今天Netflix出品的《羅馬》獲獎,但諷刺的是該公司曾被一些影展和電影人排擠,如大導史提芬史匹堡認為Netflix的作品不能登頒獎大堂,因為他們的作品不是真正為電影而設,只是給電視而設,而Netflix曾經參展的作品,也只放映於幾間電影院上,不是真正入主流戲院,認為不是俱資格云云。但是Netflix發展至今,其影響力已經足夠與荷里活大型公司抗衡,當中Netflix的市場佔有率、財力以及內容的創造力上,都已經頗具資格。因為此往後奧斯卡或者其他國際級大型影展參賽時,Netflix肯定有其踪影。網劇的流行程度可謂是近四、五年才出現,除了是寬頻流串技術成熟外,付費概念亦開始慢慢植入消費者心理,因此製作公司亦有足夠的市場需求和財力,開發不同的產品,亦因應市場新穎、龐大的潛在市場,作製上從創意、經費亦可以有不同的模式去做,使新的經營模式出現,觀眾便有更多的新內容可以觀看,也屬於良性循環。香港市場不足以搞高水平的網劇,但是昔日香港市場其實一樣細,但卻有賣埠市場,如東南亞、台灣,那時大陸還嚴禁外片進口,但可是那時候香港卻是最輝煌的電影、電視黃金期,為何今天人人北上搵真錢,個個演員、導演收天價片酬時,卻居然會出現二三流的《你咪理、我愛你》和偽劇情片《廉政風雲煙幕》呢?不是有大市場便可以有足夠資源開發新產品嗎?那些大導不是常說無資源,難拍好片嗎?現在有卻香港導演每況越下,那些昔日賣到東南亞、台灣能夠媲美荷里活製作和創意的魄力去到那裡去呢?人家有Netflix拍套一齣《羅馬》,香港有沒有這種能力呢?如果論今天的財力,其實足夠有餘,但問題是製作人的智慧和心力有沒有這個魄力去拍一些創意的題材,而不是為了五斗米的混飯吃電影。荷里活電影公司日後會面對更多類似Netflix的製作公司,如Amazon、Google,甚至蘋果也會參與其中,那時候內容和創作力必然更多。當中此消彼長時,回望香港的電影製作人,是不是要想想要做什麼才能夠配合到市場需要,即使拍一套迎合國家的電影或者電視劇,用心做的話,必然會有好作品,即使是擦邊球,也會有優秀作品,看看《我不是藥神》其實已經是一個範例,其實當中阿里影業也是帶的投資者。只欠香港導演和製作人有沒有這種風骨和膽量。

中美談判傳出六大諒解備忘錄

二月份中美貿易談判進展,主導港股走勢。上週末美國總統特朗普表示,貿易談判進展良好。如果中國接受美國條件,中美極有可能短期內達成全面協議。3月1日關稅加到25%的限期可能延長60天,讓談判團隊有充足時間,完成餘下問題協商,有機會讓國家主席習近平,去美國佛羅里達州特朗普私人別墅,海岸莊園簽訂貿易協議。中美貿易談判有進展的消息,令到上星期五美股急升,杜瓊斯升443點,帶動A股及港股星期一急升,A股升2.4%,港股升1.7%。副總理劉鶴本週率領貿易談判團隊,去美國進行第四輪談判,市場完全一面倒,預測中美將在第一季達成貿易協議。但是市場傳出的消息,卻不是完全樂觀。中國同意向美國大額採購農業、能源及工業產品,包括美國大豆、天然氣及半導體晶片,金額超過1萬億美元,務求把美國貿易逆差,每年減少1千億美元。但是在核心問題,強制知識產權轉移,盜竊科技及商業秘密,及經濟上結構改革上,雙方各持己見,沒有大進展。美方指控中方強制美方投資者,轉讓科技及知識產權。中方否認有這樣事,但對盜用知識產權上,中方同意成立機制,監察盜版情況,及成立監察組織,及滙報方式。在經濟結構改革方面,中美分歧更大。美方要求中方減少及停止向國企的支持及支助,但中方不同意。因為中國主要的產業,除了地產及零售外,基本上是由國企主導。尤其是中國要向美國大量購買農產品,能源及半導體晶片,只有國企才有資源可以購買以萬億美元計的美國產品。如果只靠民企,根本不可能購買萬億美元出口。美方更要求中方經濟結構上的改革,開放市場給外資,包括金融市場,服務業,工業市場等等,以及要求中國停止支持2025中國工業生產政策。此外,美國更加在國際市場上,以華為可能為中國情報工作為理由,遊說西方國家,不用華為發展出來的5G通訊產品。華為的5G通訊產品,是中國罕有領導全球的工業高科技產品。華為5G不止產能領先歐美國家,而且價格只是美國高通、歐洲愛立信等的一半。全球5G產業基建投資達到幾千億美元,美國想制止中國在5G佔領市場,好讓美國的生產商高通能壟斷市場。但是美國歐洲最親密的盟友英國,已經表示,在適當監察下,可以用華為通訊產品,而不會構成國家機密被盜竊。之前,德國已經表示不同意美國杯葛華為的做法。美國對華為的圍剿行動,可能已經失敗。因為歐洲國家如果不用華為5G通訊產品,可能要多花幾十或幾百億美元。各國在財政緊張情況下,不得不向錢看。而且中國5G發展比美國早一年,不用華為5G產品,不合邏輯。其實美國在貿易戰的目標,不止是平衡兩國出入口貿易,公平貿易,或者是知識產權,或經濟結構問題。美國最終立場,是要阻止中國成為經濟強國,最重要是阻止中國成為科技強國。美國不想中國擁有最先進的科技,進而挑戰美國世界霸主的地位,因此美國盡力阻止華為在全球的業務,阻止中國成為通訊產業的領導國。在經濟結構上的要求,美國銳意阻止中國取得最前進的科技;阻止中國在多方面工業上,挑戰美國盟主的地位。現在美國在軍事上在環球沒有對手,俄羅斯經濟只是美國十分之一,不足以挑戰美國。但中國經濟實力比得上美國,最終有一天會挑戰美國世界霸主的地位。美國現時的貿易談判目標,根本是經濟帝國主義。美國想中國留在加工產業水平,停留在二流工業國家,只可以為美國做加工業,永遠不能生產高增值、高科技含量的產品。在美國為尊的環球秩序下,中國只配做美國的附庸國。但是本週形勢有改變,特朗普壓過貿易談判專員萊特希澤的強硬立場,令到中美雙方可以達成一個雙方可以接受的解決方案。副總理劉鶴,習主席特使星期四在華盛頓和美方代表談判。市場傳出雙方極有可能達成六點諒解備忘錄。分別在減關稅,初步至5%,最後達到零關稅;中方大量採購美國農業及工業產品,把貿易逆差每年減20%,至到20%目標。美國企業享有中國企業在中國同等待遇;知識產權保障,包括執行細節;開放中國市場給美國企業。最後中方保証人民幣滙率穩定。消息刺激A股及港股升至今年高位,港股重上250天移動平均線。事實上習近平及特朗普都極需要達成貿易協議,令到雙方都可以聲稱外交勝利,可以向國人交代。中國製造業不能承受25%關稅,特朗普內部政策被民主黨阻撓,急需外交勝利。結果是雙方各有所得,可以聲稱勝利,達到雙贏局面。

中國轉型成敗,還看5G

5G

中美貿易問題將會持續一段時間,即使談判得到短暫解決,裂縫其實已經出現,中國亦深知美國未來會繼續對自己作出不同程度的攻勢,特朗普即使下台,但美國的外交國策不會大變動,中國將會面對未來十年甚至數十年的新冷戰形勢。中國經濟因為美中貿易而放緩,經濟預測甚至擔心出現衰退,這是中共執政者最害怕的,因為中共自改革開放以來,「政緊經鬆」讓他們可以持久執政,即使人權上極緊,社會缺乏公義,但是人民有得食,還要從四人幫、文革的極貧生活,變成今天豪買包包的日子,人民自然是算數,因為大家不止溫飽,重有錢搵。但如果搵唔到錢,又沒有人權、公義等,人民不反抗才怪。作為執政者,不想人民反抗,在保持專政管治下,又要讓人民搵到食,便是今天中共的首要任務。中共在過去十年來,一直轉型由出口變內需,一定程度上是成功的,單看淘寶、微信微商、地產置業等,內需的確開始形成。那麼當內需成為一個足夠支持到社會經濟運作時,政執者便有更多的話語權。按此邏輯,發展5G便是其中一個重要帶動內需的政經策略。現時5G對中國來說有一樣獨特優勢,就是5G的制式是中國有份參與及制定的,這代表著有能力控制這個遊戲的話語權。中國必定會以本國為一個示範點,這是中國在發展電訊服務以來,第一次以「自家」東西推出市場,以往3G、4G都是歐美主牢,但今次有中國有份訂遊戲規則,便是很不同的佈局,也是近年中國最重視的國際佈局。歐美國家對華為的5G如此有戒心,其實就是這個理由。當初讓華為一同制定5G,歐美天真地以為可以走進中國市場分一杯羹,但是中國根本從來都不想開放電訊市場,歐美現在才醒覺,真是有點遲。即使歐美等西方陣型封殺華為,但華為可以在第三世界國家發展,同樣可以是另一條出路。所以中國在5G上不一定佔下風,機會可能是「五十五十」。現時最大限制是在晶片上被人咬住,但在應用上,中國的流動通訊應用其實十分成功,比起其他西方國家也不輸蝕時,雙方5G必有一番惡鬥,好戲連場。在手機時場,中國基本上是大國,這不能否認,試問有幾多個國家手機品牌會多得過中國呢?中國手機競爭之激烈,間接成就了自由市場的進步,形成有競爭有進步之勢,即使說大陸手機在成熟市場滲透率不高時,但在新興國家,基本上市佔率最高。而國家在玩政策市時,對手機的政策傾斜下,也有助5G的發展。而華為在基站佔優,亦有助硬件上發展,軟硬件方面,中國其實俱備了5G發展的優點。現在就要看西方國家在創意應用上,是否真的如過去二、三十年流動通訊歷史上,再次成功佔先機。2G和3G歐洲快人一步,短訊SMS取得成功;到了4G,美國成功造就Facebook、Amazon等應用。到5G,汽車、物流、影音內容都是大家想開發,但未見有任何國家有絕對的優勢,這是一場民間版的「軍備競賽」。中國未來數十年的國運,很大程度上繫於5G成功與否。中國優勢上有制式掌握能力、多元化應用和龐大市場,弱點是創意應用上政策的限制,朝令夕改打亂市場運作、知識產權的不足而拖慢技術應用的發展。5G可能是中國的分水嶺,是龍是蟲也是看這一次,如果中國搞5G成功,把應用上做得好,商業上大躍進的話,這無疑是一次大茶飯,其他國家必定會找中國合作,這比一帶一路更有吸引力。5G也是國力的表現,因為當中是涉及到技術、商業能力以及國家政策三方面,是展示中國執行力的機會。但如果5G不如預期般成功,對於中國來說,也是一次敗仗,往後就難以展示所謂「大國實力」。就不要時常提中國夢。

瑞幸會否步共享單車的後塵?

常到大陸工幹或者旅遊的朋友,總會覺得大陸的咖啡店如星巴克的數量比香港還要多,地方亦更大更美觀,不少人喜歡到這些咖啡店流連,成為潮人聚腳點。大陸除了星巴克外,近年還有中國本土品牌的連鎖咖啡店冒起,其擴展速度之快成近期熱話,這店叫「瑞幸咖啡」,該公司近期獲得兩億美元的B輪融資,估值達到二十二億美元。比起今年七月時估值十億美元,不足半年居然翻倍,不能小看。而當中的投資者來頭也不少,包括愉悦資本、大鉦資本、新加坡政府投資公司(GIC)以及中金公司等。瑞幸開業不足一年,作為一間咖啡店初哥,現時全國分店已達到1,700間,還找了湯唯、張震做為代言人,並以超低價速銷咖啡。從上述策略,便明白到該公司是以快速佔領市場佔有率為目標,希望短期能夠鞏固市場的領導地位,然後再考慮如何增加收入及利潤。這模式有點像現今的中國互聯網公司,如共享租車、共享單車、外賣速遞服務的經營模式。該公司的CEO是錢治亞,她曾是神州租車COO,所以她很自然把互聯網的經營模式放進「瑞幸咖啡」當中,包括低價速銷、利用網絡廣告推銷產品,如在咖啡店附近的客戶,便會收到微信廣告,又在雙十一期間搞了為期七日「luckin狂歡節」,據稱活動期間賣了1,820萬杯咖啡,每秒銷售30杯,打破國內外咖啡銷售紀錄。不過速銷和推廣自然有成本,當中每月燒錢速度驚人,錢治亞表示該公司開業八個月,已投入十億人民幣,即每個月差不多燒錢近1.5億人仔,燒錢速度之誇張,難怪短短不足半年,便要快快找新投資者入股。雖然燒錢能短期內做到品牌建立,但口碑並不一定同樣成功,一些國內朋友對這店的評價也並不特別好,認為品質上有待改善。事實上咖啡這門生意利潤也不是很高,如咖啡巨頭星巴克,在中國和亞太區的經營利潤率為19.1%,相信純利也會更低。不論星巴克和瑞幸咖啡都是走大眾化路線,以薄利多銷為主。這是過去二十多年經營咖啡產業的模式,但是近年消費者對於這種大眾化或者統一規範化的咖啡產品有所轉變,開始流行精品咖啡,這些精品咖啡不是標榜價錢,而是以品質為賣點,這些精品咖啡店很多時是個體戶,對咖啡很熱愛,店的面積不會很大,但裝修、環境卻讓客戶感到舒服和自在,賣的咖啡亦相對較貴,例如一些咖啡師特別調製的手冲咖啡、冰滴咖啡等等。手機咖啡分享平台app ListCup創辦人Jimmy Wong表示,現時國內大約有20,000間精品咖啡店,而香港則約有300-400間左右,國內主要分佈在一些大城市如廣州、深圳、北京、上海等地,香港則在中上環一帶為主。這些精品咖啡店環境和品質和走傳統大眾化的咖啡的格調很不一樣,雖則是小眾,但卻是影響著咖啡產業未來發展的路線,因為即使連星巴克都嘗試撥出另一條line搞精品咖啡。Jimmy表示可以利用Listcup尋找這些精品咖啡地點,好讓真正咖啡愛好者搜尋好喝的咖啡,亦可在平台上發表咖啡的意見。事實上這些精品咖啡店其實是單打獨鬥,就像今天的小店VS大財團。倘若結合起來,有完善的社交網絡支援,精品咖啡同樣有另一片天空。至於瑞幸咖啡未來發展會否像共享單車如ofo的後塵,又者成功如美團做到上市的神話,老土點也是這一句「拭目以待」。